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沙盘推演中美汇率战形势，主要有三种情形：1）美国指责中国为汇率操纵国，施压人民币升值，后续或将持续施压逼迫中国过激开放金融市场，进一步展开金融战、经济战、资源战和地缘战，具有长期性和日益严峻性。2）主动放缓美元升值，当前特朗普政府为振兴美国制造业、改善贸易逆差，对美元过快升值持批评态度，有迹象以及内在动力通过干预市场预期主动放缓美元升值；3）人民币主动贬值，人民币贬值在一定程度上可改善出口，但主动贬值在当前内外经济条件下易加剧市场贬值预期、资本外逃以及在国际贸易谈判中丧失主动性。我们初步判断，贸易战若未取得预期效果，美国有可能指责中国操纵汇率并压迫人民币升值，且有一定概率主动放缓美元升值。我们认为在经历年初以来一轮人民币汇率贬值后，当前人民币升值空间有限，应继续保持外汇政策中性。未来若面对美国的无理指责及压迫，中国短期内可向IMF申请裁决、保持定力，防止市场顺周期行为，维持人民币汇率在反映经济基本面的一定区间内双向波动；对美发起制裁，限制美国企业投资；中期内加快双边谈判争取欧盟、日本、韩国及“一带一路”等地区，签订新的投资、贸易协定；长期内制定新的立国战略、供给侧改革等措施。

责任编辑：刘万里 SF0142018年是中国指数基金发展史上重要的一年。在市场整体下跌的情况下，指数基金的规模不降反增。2018年，无论是新发基金的数量和规模，还是老基金的持续申购，都为指数基金的大发展做出了不小贡献。wind数据显示，截止12月17日，指数基金资产净值规模已经达到6604亿元，相比去年底的4891亿元，增幅26%；指数基金总份额达到6176亿份，比去年底的4023亿份，增加53%。而ETF最新规模为6079亿元，比去年底的3648亿元，增幅达到66%；ETF最新总份额4738亿份，比去年底的2333亿份，增加103%。指数基金及ETF的绝对量虽不大，但增长势头非常好。

需要指出的是，东北制药在2017年同比增长达400%的基础上延续增长很大程度上并不是自身业务的功劳，1.53亿元的非经常性损益项目收益是主要贡献，扣非后净利润仅有0.42亿元，同比下降近63%，显示公司主营业务盈利并未出现增长。非经常性损益项目收益主要来自近1.37亿元的营业外收入和支出以及0.51亿元的政府补助。年报显示，去年东北制药营业外收入为1.45亿元，主要是1.32亿元的拆迁补偿款，系政府对公司控股子公司搬迁和公司厂区土地回收的补偿款。

报告指出，预计大陆居民消费行为与更发达经济体的消费行为将会趋同。依据世界银行的定义，大陆已经处在中高收入阶段，收入增长预计将与经济增长保持一致。零售贸易业最具潜力渣打认为，城市化水准上升、中产阶层扩大、生产效率提高以及沿海和内陆发展更加均衡将是大陆GDP未来成长的主要驱动因素。

不过，本报记者辗转多次，未能联系上西南合成制药。市场呼唤“有形之手”此前，有读者向本报记者反映：“我的痛风药别嘌醇由最初的8.9元，升到116元，时间相差不到5年，我打算把脚给砍了，吃不起药呀。国家政府部门说这是市场定价，不归他们管。”实际上，国家发改委早在2016年1月就曾对别嘌醇片垄断协议案做出过处罚，别嘌醇原料药市场垄断被罚也有前车之鉴。

虽有争议，但仍致力于世界银行改革金墉是1945年世行成立以来首位亚裔行长，也打破了多年来由政府或金融界人士出任世行行长一职的传统。金墉1959年出生于韩国首尔，5岁随家人移居美国。1982年金墉毕业于布朗大学，1991年获得哈佛医学院医学博士学位，1993年获得哈佛大学人类学博士。在被提名前，金墉为达特茅斯学院校长，2003年获得麦克阿瑟“天才”奖，曾当选《时代周刊》“全球百位最具影响力人物”。